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用投资时钟指导配置基金(二)

2020-02-21 11:14评级策略 阅读:

简介⊙华夏基金上一期(2008年12月22日)介绍了“投资时钟”(InvestmentClock)的基本概念。那么在投资基金中,投资时钟有什么指导意义呢?在2007年的牛市行情中,普通投资者几乎把股票基金看...

  ⊙华夏基金

  上一期(2008年12月22日)介绍了“投资时钟”(Investment Clock)的基本概念。那么在投资基金中,投资时钟有什么指导意义呢?

  在2007年的牛市行情中,普通投资者几乎把股票基金看作基金的同义词了。实际上,基金有很多类型,大型的基金公司(例如华夏基金 )的基金产品线很全面,包括从低风险的货币市场基金到高风险的股票型基金。在经济周期的不同阶段,调整不同类型基金的配置比例,有助于控制风险,并取得较好收益。例如,2008年股票型基金净值大幅缩水,过去52周平均缩水46%(截至12月5日银河证券基金研究中心数据),而债券型基金却走出一波牛市行情,过去52周实现正收益达7%。

  当通货膨胀高企,经济过热,股票会受到追捧,但随着走过经济景气的顶部,经济增速明显放缓或者开始衰退,股票价格会滑落。仍然高比例持有股票基金的风险很大。一部分聪明的投资者已经在2007年底把股票基金就转换成为风险较低的债券基金或者货币市场基金。在经济情况不佳时,以货币市场基金形式持有资产,保持较好流动性的同时,降低投资风险,同时由于利率下调,债券市场会受到资金的追捧,此时,调高自己基金组合中的债券型基金的比例,是一种理智的防御型投资。

  上期内容提到目前经济周期处在大约7点钟的位置,在这个时候,还无法判断8点钟要多久才能到来,投资者投资基金主要还是应持有较高比例的债券型基金。那么,还要多久才能等到经济恢复起来呢,没有人能够做出准确的预测。确定的是,目前中国乃至全球股票市场正在经历一个困难的底部时期,经过全球央行联手降息,增加流动性,促使经济恢复,经济一定会好转起来。股市作为经济周期的晴雨表,会提前有所反映。时值岁末年初,展望2009年,逐渐增加股票型基金的投资比例,有助于在寒冬中播撒成长的种子,迎接一个美好的投资春天。

  关键词:

  华夏基金

Tags: 投资  基金  经济 

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