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基金三季度投资策略:积极防御 看好成长股

2020-06-28 17:11基金平台 阅读:

简介上半年,A股市场进行了重大调整,指数大幅下跌。公共资金如何判断第三季度的市场?最近,中国人寿,中国欧洲,招商局和湄海联合等基金公司宣布了第三季度和下半年的一系列投资...

  上半年,A股市场进行了重大调整,指数大幅下跌。公共资金如何判断第三季度的市场?最近,中国人寿,中国欧洲,招商局和湄海联合等基金公司宣布了第三季度和下半年的一系列投资策略。总体而言,该基金对成长型股票更为乐观,计算机和消费行业是主要行业。

  出于今年上半年股票市场调整的原因,对这四支基金进行分析的原因主要集中在两点上。内部有财务杠杆,外部有中美洲贸易摩擦。

  中欧基金表示,世界主要经济体的货币政策已经正常化,流动性下降,贸易紧张局势,地缘政治风险增加,风险规避增加。对国内经济增长的压力并未减轻,经济和金融杠杆持续下降,这些因素的结合加剧了A股的波动性。招商基金认为,市场波动主要是由于微观流动性,基本面和“财务杠杆”,这对市场情绪产生了负面影响。同时,中美洲贸易紧张局势加剧了股市的下跌趋势。

  关于第三季度的中国股票投资策略,中国人寿安全基金表示,股市不太可能经历更快的下跌,但低水平的震荡模式是高概率事件。行动应采用“主动防御”模式。消费股和一些主要的金融领导人拥有更多的构成价值。

  中欧基金目前认为均衡策略是最合理的投资策略。另一方面,经过三年的调整,成长型股票现在处于合理的估值中,而价值型股票的长期增长是非常确定的,并且已在上一年进行了修订。从宏观周期来看,财务?消费行业有一个优点,随着繁荣时期的临近,增长成为主流。下半年将集中在房地产,银行,酒业,医疗保健,公用事业,计算机,消费电子和纺织工业。

  招商基金的战略是“优化增长并分配消费”。“在结构上,招商基金对短期增长的相对利益感到乐观。从基本的角度看,“高质量发展”的目标鼓励“新经济发展”,信贷和房地产政策的收紧在压力下形成了一个周期,增长型股票的均价效应增强了。从估值的角度来看,具有中等边际利润的短期流动性非常适合对流动性敏感的增长目标。此外,由于房地产周期的影响,家电以外的消费行业也存在价值分配,从中期来看,稳定的现金流,经济低迷时期的表现以及持续的外资流入都是至关重要的。在工业方面,招商基金的重点是计算机,军事和电子行业,而在消费者方面的重点是食品,饮料和休闲服务。

  根据行业分配评级系统,前海联合基金专注于先进制造业,技术先驱,低估的主要股票和更好的生活。关于具体的选股思路,一种是着眼于实现价值,并在行业集中度不断提高的情况下,选择盈利能力更稳定的关键参与者。第二是寻找能够引领差异化和增长并具有竞争性结构机遇的子行业。可以循环发展的核心资产。

  关于债券市场投资策略,中国人寿安全基金对债券市场的整体判断是中性和乐观的。宽松的货币政策可能会产生边际利润,但不应因基本面的负面因素或形成低利率牛市而高估它。我们建议使用高杠杆率和陡峭的收益率曲线。关于利率产品,招商基金认为,后续行动应注意贸易战是否对国内经济和政策决策产生重大影响。利率债券和高级信用债券仍有下滑的空间,低级信用债券有望有所区别。秉承价值投资的理念,对高质量的低级别信用债券给予了适当的关注。

Tags: 基金三季度投资策略 

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